Search Funds: una solución relevante para la sucesión empresarial en México
Por: Alejandro Carreón Mendoza
La existencia de las empresas, a diferencia de los humanos, no está condicionada por factores biológicos que al pasar de los años se van deteriorando. Por otro lado, lo que determina dicha existencia, es el impacto de las decisiones del equipo directivo ante los eventos que todo el entorno en el que se desenvuelve la empresa va suscitando, así como aquellos que se presentan al interior de la misma. Esto último engloba la situación financiera, innovaciones y estrategias de la competencia, políticas laborales, oportunidades de expansión, cambios en la demanda del mercado, crisis socio-económicas en el entorno, nuevas opciones de financiamiento, políticas fiscales, etc. La mayoría de las empresas familiares han iniciado con un fundador, y es natural que al pasar de los años sea en esta figura en la que recaigan las decisiones directivas. Por lo que la planificación de la sucesión empresarial se vuelve crucial para el destino de la compañía.
En nuestro país, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), sólo 3 de cada 10 empresas familiares logran sobrevivir a la segunda generación. Lo cual, en parte puede explicarse porque el 87% del total de los negocios familiares no tienen un plan de sucesión claro, y sólo el 27% de estos tienen una Junta Directiva formalmente constituida (KPMG). En la mayoría de los casos el poder suele ser otorgado al hijo mayor, al varón o a la pareja del fundador. Existen todo tipo de escenarios, desde aquel en el que el fundador muere repentinamente, el poder es designado al hijo mayor, y sus hermanos inician una cruzada para hacerse con el poder, hasta aquel en el que la jerarquía familiar es respetada dentro de la compañía, pero quién toma las decisiones no tiene la experiencia o la pasión suficiente para ejercer de manera óptima el puesto. En cualquier caso, que la empresa no tenga un plan de sucesión es un juego de ruleta rusa con su destino.
Un escenario relevante es aquel en el que la figura del fundador quiere retirarse, su descendencia no está interesada en tomar las riendas del negocio familiar (con profesiones o proyectos propios), quiere que su legado perdure y crezca pero que a su vez, su familia se siga viendo beneficiada. Como solución a esto, los directivos pueden considerar diferentes opciones, siendo las más destacadas el vender participaciones a un Private Equity, un Comprador estratégico… o un Search Fund.
El Private Equity le permite al fundador obtener liquidez y retirarse parcial o totalmente del negocio, aportando capital, experiencia y recursos para impulsar el crecimiento de la empresa, implementando cambios estratégicos y operativos que aumentan su valor. Sin embargo, es crucial evaluar si los objetivos y valores de la empresa familiar están alineados con los del private equity, para garantizar la preservación del legado y la identidad de la empresa, ya que en muchas ocasiones estos fondos manejan numerosas inversiones a la vez y priorizan la rentabilidad sobre otros aspectos.
La opción del “Comprador Estratégico” ofrece la opción de vender el negocio a una empresa competidora en busca de expansión. No obstante, es importante evaluar si el comprador estratégico respetará la identidad y cultura de la empresa, así como el impacto en los empleados y la comunidad, ya que en la mayoría de los casos, se suele implantar la estrategia y organización de la empresa matriz, y aunque la familia tenga participaciones en el negocio, sus opiniones ya no suelen ser tomadas en cuenta en decisiones cruciales.
En el caso del Search Fund (o Fondo de Búsqueda), la venta parcial o total de la empresa familiar a uno o dos emprendedores puede traer beneficios en términos de habilidades gerenciales frescas y una visión renovada para hacer crecer el negocio y generar valor, mientras que el legado del grupo fundador es respetados, así como su experiencia y opiniones en caso de mantener una participación en la compañía. Por ejemplo, Sapiens Capital es un Search Fund que a diferencia de un private equity, tiene el objetivo de operar UNA SOLA empresa, por lo que toda la atención del equipo directivo estará en optimizar los procesos operativos, la salud financiera, darle continuidad y desarrollo a la plantilla de empleados, y preservar el legado empresarial que inició la familia fundadora.
En Sapiens Capital queremos hablar sobre tu legado y el de tu empresa. Somos un Search Fund buscando oportunidades para colaborar y crecer juntos. ¡Contáctanos!
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